Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы

В нынешних кризисных условиях с проблемой банкротства может столкнутся каждый субъект предпринимательской деятельности. Но если своевременно выявить риск банкротства и предпринять определенные меры, направленные на предотвращение кризисной ситуации, то компанию можно спасти и добиться ее финансовой устойчивости.

История построения модели Альтмана

В 1968 году американский экономист Эдвард Альтман начал работу над интегральной моделью, которая позволяет определить вероятность потери финансовой устойчивости предприятия. За 19 лет работы было исследовано 66 компаний, половина из которых обанкротилась, а другая половина сохранила устойчивое финансовое положение.

Следует различать термины «несостоятельность» и «неплатежеспособность». Эти понятия – не одно и то же. Неплатежеспособность может возникнуть ввиду временной нехватки оборотных средств, в результате чего компания не может своевременно удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Банкротство – это признанная судом неспособность предприятия погасить имеющуюся задолженность.

Итак, неплатежеспособность возникает по причине различных неблагоприятных обстоятельств, например, неправильное управление, кризис в стране или отрасли экономики, банкротство ключевого контрагента и др. Несостоятельность, в принципе, имеет те же корни, единственным отличием является необходимость признания судом факта, что должник не в состоянии погасить долги по причине полного отсутствия средств.

История построения модели Альтмана

Несколько разновидностей модели было создано в период с 1968 по 2007 годы. Классикой признана пятифакторная модель Э. Альтмана, которая к началу XXI столетия давала точность по определению рисков банкротства до 94%.

В 80-е и 90-е годы XX века были разработаны модели для частных компаний, непроизводственных предприятий и развивающихся стран. Все эти разновидности мы рассмотрим далее.

Вероятность банкротства фирмы

У многих компаний достаточно большая вероятность банкротства, у других шансов обанкротиться в скором времени гораздо меньше. Просто так сказать, что какая-то конкретная компания рискует стать банкротом, нельзя. Для этого нужны доказательства, собранные благодаря некоторым признакам. Проводится своеобразная диагностика, которую еще называют оценкой вероятности банкротства предприятия.

Вероятность банкротства фирмы

Это количественная оценка, показывающая насколько вероятно банкротство в данном конкретном случае. Подход простой – если компания не способна расплатиться с долгами, и они продолжают накапливаться, скорее всего, это показатель банкротства. Но при этом банкротство может быть преднамеренным или фиктивным.

Вероятность банкротства фирмы

Данный метод оценки поможет определить, если руководителями компании были предприняты попытки сокрыть реальное финансовое положение или предумышленно довести организацию до кризиса. Именно с этой целью проводят анализ преднамеренного риска со стороны руководства.

Вероятность банкротства фирмы

Анализ очень важен, поскольку, как показывает статистика, банкротство часто возникает в результате финансового кризиса в компании, а сам кризис провоцируют разнообразные факторы, среди которых выделяются:

Вероятность банкротства фирмы
  • получение заемного капитала и неэффективное управление им;
  • получение заемного фин. капитала, превышающего персональные средства;
  • дебиторская задолженность, которую просрочили и продолжают игнорировать факт ее наличия;
  • содержание нерентабельных производств;
  • уменьшение количества инвестиций;
  • уменьшение объема продаж (причины этого – возросшая конкуренция или большое количество брака).
Вероятность банкротства фирмы

Вероятность банкротства — это еще не само банкротство, но на этом этапе риск получения статуса банкрота как никогда возрастает. Можно его рассматривать с положительной стороны. Например, если компания получила этот статус, она имеет время для нормализации своего состояния. На этом этапе имущество сохраняется, потому улучшение экономической ситуации при изменении рабочей стратегии компании в лучшую сторону весьма вероятное. Оценка поможет указать слабые места предприятия и исправить ситуацию.

Вероятность банкротства фирмы
Вероятность банкротства фирмы

Коэффициент банкротства – вероятность и анализ итогов

Чем раньше финансист сможет выявить ухудшение финансового состояния предприятия, тем с наибольшей вероятностью можно спасти данный бизнес от разорения. Судебный орган рассматривает соответствующее понимание как показатель характера финансового состояния, при котором заемщик не может в силу определенных обстоятельств удовлетворить требования кредиторов, либо не имеет возможности полностью исполнить свои обязательства по обязательным платежам.

Читайте также:  Уголовная ответственность и наказание за кражу по статье 158 УК РФ

Одними из основных задач процедуры финансовой несостоятельности являются следующие:

  • Восстановление деятельности должника.
  • Оплата образовавшихся долгов.

Для того, чтобы провести оценку реальной экономической ситуации того или иного предприятия, необходимо внимательно рассмотреть соответствующие показатели. С их помощью будет возможно составить наиболее детальный отчет.

Вначале будет проводиться оценка платежеспособности предприятия, в которую входит недостаток/избыток оборотного и собственного капитала. Также будут рассмотрены все истоки запасов компании.

После будет установлен вид экономической устойчивости. На основании полученных данных можно вычислить уровень платежеспособности должника.

Кредитоспособность предприятия является одним из основных факторов, на основании изучения которого можно определить финансовую устойчивость. Для соответствующего расчета будут определены нехватка или перевыполнение активов. Также для использования моделей определения вероятности банкротства будут учтены активы, направленные не только на покрытие долгов по срочным обязательствам, но также и на исполнение обязательств по долгосрочным и краткосрочным пассивам.

Коэффициент общей ликвидности того или иного предприятия рассчитывается на основе текущей и будущей ликвидности. По итогу финансист проведет оценку капитала, имущества, а также определение результатов проведенной финансовой работы.

Пример расчета в Excel

В расчете участвуют следующие данные:

Пример расчета в Excel

Расчет коэффициента прогноза банкротства с помощью ссылок на соответствующие ячейки:

Расшифруем значение коэффициента.

Нормативное значение – выше 0. Отрицательный показатель – индикатор неблагоприятной ситуации на предприятии. Чем больше значение, тем стабильнее финансовое состояние фирмы, тем ниже финансовый риск.

Коэффициент прогноза банкротства на графике:

Пример расчета в Excel

Заметно значительное увеличение показателя в 2020 году: благосостояние компании стабилизировалось, банкротство ей пока не грозит.

Что проводится впоследствии анализа?

Цель анализа – выявить степень потенциальных и реальных рисков наступления банкротства. На ранних этапах кризиса перед предприятием стоит задача ликвидировать угрозу, и сохранить имущество. После проведения диагностики, следует принять меры по восстановлению финансовой стабильности предприятия.

Читайте также:  Введение в заблуждение и обман покупателя — статья ук рф

К таким мерам относится:

  • модернизация средств производства (техники и технологий);
  • диагностика потребительского рынка;
  • выплата долгов;
  • увеличение темпов экономического роста (прибыли) – можно реализовать собственные активы и оптимизировать продажи.
Что проводится впоследствии анализа?

Предприятие должно попытаться реструктурировать свои задолженности. Если реабилитация предприятия невозможно, то наступает процедура признания банкротства.

Закон о банкротстве регламентирует все правоотношения между предприятием и кредиторами в рамках банкротства.

Грамотная оценка залогового имущества и использованием верных критериев оценки поможет предприятию рассчитаться с долгами. Такой метод как реорганизация (ликвидация юридического лица) так же помогает быстро уйти от несостоятельности.

Предупредительные меры

Законодательство нашей страны предусматривает возможность применения различных предупредительных мер.

К числу таких можно отнести:

Экстраполяция Экстраполяцию можно охарактеризовать как комплекс мер, направленных на краткосрочное прогнозирование. Как правило, данная мера предупреждения банкротства дает возможность получить прогнозы на более короткий промежуток времени (например, на несколько месяцев). Данный подход дает возможность принять оперативные меры, направленные на улучшение финансового состояния компании.
Экспертное заключение
  • Экспертное заключение тоже является эффективной предупредительной мерой. Для получения подобного заключения прибегают к помощи квалифицированного специалиста – эксперта.
  • Эксперт изучает текущее состояние компании, выявляет факторы, которые могут способствовать возникновению кризисного состояния и т.д. Эксперт предоставляет письменное заключение, в котором также указываются возможные пути разрешения проблемы.
Моделирование
  • При моделировании разрабатывается определенная модель действий, на основании которого и осуществляется деятельность компании.
  • Метод моделирования дает возможность получить более полную информацию о состоянии компании, так как при его применении производится анализ самых различных показателей компании. При моделировании применяются различные математические модели и методы статистики.

В качестве предупредительной меры можно упомянуть также назначение временного управляющего, который осуществляет текущее руководство компании. К этому могут прибегнуть акционеры, которые обеспокоены финансовым состоянием предприятия.

Очередь платежей при банкротстве предприятия обычно имеет 4 этапа. При этом расчеты по заработной плате идут в первой очереди.

Каковы причины банкротства субъектов естественных монополий — мы расскажем тут.

В чем суть банкротства ликвидируемого должника — читайте далее.

Свою деятельность управляющий осуществляет в течение нескольких месяцев. Этот метод эффективен на ранних сроках возникновения факторов, способствующих дальнейшему банкротству компании.

Причины проблем

Причины, влияющие на финансовое состояние фирмы, могут быть самыми разными:

  • неблагоприятная ситуация в экономике, кризис в конкретной области, внешние ситуации, не зависящие от предприятия;
  • неверно выбранная стратегия, неучтенные особенности производства или целевой аудитории;
  • проблемы с качеством продукции или сырьем, отсутствие рекламы, принятие на работу недостаточно квалифицированных рабочих;
  • попытки сэкономить на уплате налогов или кредитов для экономии средств.

Чаще всего случается, что одна причина тянет за собой остальные, что приводит к критической ситуации. Если не устранить проблему сразу, через некоторое время может оказаться слишком поздно.

Причины проблем

После изучения предприятия, рынка и определения проблемы необходимо найти наиболее подходящее решение и заняться его воплощением. При этом потребуется учесть все возможные финансовые риски, а также разработать полный план.

Правильно и своевременно проведенная диагностика банкротства фирмы поможет не только предотвратить финансовую несостоятельность, но и избавиться от нее, пока не произошло ничего серьезного. В зависимости от причин возникновения проблем методики и решения будут значительно отличаться.